Un tema que estuvo en la agenda de la semana anterior fue la contundente pérdida del valor del dólar estadounidense, el cual cayó $45, marcando un retroceso de $65 en el último mes, que significa la tendencia más baja desde febrero. Se trata de una regresión que se dio en el marco del blanqueo de capitales y la reducción del impuesto a los bienes personales, medidas impulsadas por el Gobierno.
El dólar oficial cotizó a $936,50 para la compra y $976,50 para la venta de acuerdo al Banco Nación. Así anotó un incremento de $2,5, mientras que el dólar tarjeta se ofreció a $1.562,40. Al analizar la cotización desde principio de año puede evidenciarse que el blue fue subiendo un 20,57% debido a que entonces se podía conseguir a $1.025 y cerró la jornada pasada a $1240. En tanto, el dólar MEP, la herramienta que permite la adquisición vía legal sin cepo, cotizó a $1242,19, lo que determina que la brecha oficial se ubicó en el 29,7%. Por su parte, el Contado con Liquidación (CCL) operó a $1.256,49 y la diferencia con el oficial alcanzó el 31,2%.
Para el Gobierno, esto se debe a que hay una tendencia al blanqueo, debido a que se promueve la iniciativa de que la gente reingrese sus ahorros en dólares, a través del segmento financiero, además de que en la propuesta se tiene en cuenta el blanqueo de pesos, lo que incentiva a la venta de dólares a precio blue. Con esta situación se prevé que el Gobierno pueda levantar el cepo en un corto plazo, pero, tal como expresan los analistas, no sería tan lineal y también, generó opiniones contrapuestas.
"Más que blanqueo, se están patinando USD 350 millones por mes para contener el precio del dólar", afirmó el diputado radical Martín Tetaz. Otro que fue en la misma sintonía fue Alejandro Werner, ex director director del Departamento del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional: “Están utilizando las reservas para bajar la inflación más rápido pero es artificial", hecho que cuestionó debido a que la desaceleración del ritmo en la baja de los precios, el cual estimula el descenso de la inflación, “debe sostenerse con medidas de fondo”.
“Lo que yo digo es que lo más importante en el cepo es que se retire y se genere la expectativa de que no se va a volver a poner. Yo soy de la idea de que primero hay que trabajar en los fundamentos antes que quitar los cinturones de seguridad”, indicó Werner, en la misma línea que el argumento del Gobierno, que asegura que el cepo va a eliminarse cuando no suponga correr grandes riesgos.
Otro analista que no se mostró optimista con esto fue Martín Redrado, quien consideró que este escenario de calma “es un veranito”, y aseguró que “la gente está cambiando dólares por pesos. Argentina es blanqueo-dependiente. La gran apuesta es que haya una buena cantidad de dólares y la gente los saque del colchón”.
Al referirse a la gestión actual, el economista expresó que si bien “hay una tibia mejora en las reservas del Banco Central”, para que “el blanqueo sea exitoso, es necesario darle tangibilidad”, para que la gente pueda “comprar cualquier cosa, un auto, una casa, lo que quieran. Le falta una vuelta de tuerca legal al blanqueo”, sostuvo y agregó: “Aún en el contexto de veranito que tenemos con respecto al dólar, no baja el riesgo país", porque "no se han dado especificaciones sobre si se depositó ya el dinero en el Banco de Nueva York".
Por otro lado, también habló sobre el cepo, el cual consideró que se necesitan aún más reservas para poder liberar los controles: “La clave es salir de reservas netas negativas y por lo menos, tener un monto de reservas de USD 10.000 millones”, por lo que asegura que “falta mucho para salir”. Además, manifestó que el Gobierno “se siente cómodo con el cepo” y que Milei, todavía “no dio ninguna fecha” para la salida del mismo.
La respuesta a cuánto tiempo durará la baja del dólar, la da el mismo mercado. Tal como estiman las consultoras, podría llegar a permanecer de esta manera hasta fin de año. Para EconViews “el blanqueo está teniendo un efecto en los depósitos en dólares que, si bien no mejoran las reservas netas, proveen de liquidez al Banco Central”. Y en comparación a la primera parte del año, donde las familias vendían sus ahorros para llenar un carro de supermercado, probablemente “se esté dando un aumento en la demanda de dinero que hace que haya menos compras de dólar informal”.
Por más que el Gobierno quiera quitar el cepo, desde la consultora coincidieron con los economistas al afirmar que “la brecha es una variable clave para entender los costos de salir del cepo en tiempo real. Y, por ende, para establecer probabilidades”, por eso, pasaron a explicar: “Para entender el costo hay que mirar la única referencia que hay que son los dólares de mercado” los cuales no son precisos porque el dólar “blend” de los exportadores, la restricción cruzada y las intervenciones del Banco Central hacen que sea difuso, sirve para asegurar que “salir del cepo hoy cuesta en términos de precio de dólar e inflación adicional mucho menos que hace dos meses”.